როგორ იწონიან პროგრამული უზრუნველყოფის ინვესტორები კოროვირუსის გავლენას?

ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში, S&P 500 დაეცა 10% -ზე მეტი, ხოლო ყველაზე დიდი ერთდღიანი ვარდნა თითქმის ათწლეულში. თქვენ ალბათ ბევრი სტატია გსმენიათ ინდივიდუალური აქციების შესახებ, რომლებმაც დიდი გავლენა მოახდინეს კოროვირუსებით, როგორიცაა კარნავალი საკრუიზო ხაზები (-50% YTD) და მასშტაბირება (+ 65% YTD), მაგრამ აქ მოცემულია კატეგორიული დონის დაკვირვებები იმის შესახებ, თუ რას ყიდულობენ ინვესტორები და გაყიდვა.

S&P 500 სპექტაკლი სექტორის მიერ

27 და 28 თებერვალს ჩატარებული დიდი ვარდნის დროს, S&P 500-ის სხვადასხვა სექტორი საკმაოდ მჭიდროდ გადაადგილდა, მაგრამ გასულ კვირას ზოგიერთმა სექტორმა დაიწყო გამოჯანმრთელება, ზოგი კი შემცირდა:

  • ენერგეტიკის სექტორი იანვრიდან რთულდება, მაგრამ როგორც მოგზაურობა და ეკონომიკური საქმიანობა ნელდება, ენერგიაზე მოთხოვნა მკვეთრად იკლებს და ამ მოთხოვნილების დიდი ნაწილი მოგვიანებით არ შეიქმნება.
  • ამავდროულად, მომხმარებელთა კავშირი (Walmart, P&G, Coca-Cola, Costco) მხოლოდ 4.7% -ით შემცირდა. ამ კომპანიების გაყიდვები წინ წარიმართა (მაგ., ტუალეტის ქაღალდზე ხალხის წევა), მაგრამ დროთა განმავლობაში უნდა არსებობდეს მოთხოვნილების თანმიმდევრული, პროგნოზირებადი დონე ამ ტიპის პროდუქტებზე.

SaaS საფონდო შესრულება კატეგორიის მიხედვით

მასშტაბური მასშტაბით გაიზარდა ტექნოლოგიური სექტორი, Saas- ის კომპანიები საშუალოდ 11,7% -ით შემცირდა 20 თებერვლიდან 6 მარტამდე, რაც ემთხვევა S&P 500– ს დაბრუნებას. ამასთან, არსებობს რამდენიმე საინტერესო ნაბიჯი, როდესაც უფრო ახლოს გადახედავთ მონაცემებს:

  • რა თქმა უნდა, ახლა ყველაზე დიდი გამარჯვებული Saas- ში თანამშრომლობის კომპანიები არიან (Zoom, Slack, Atlassian, Smartsheet, Dropbox). მაგალითად, მასშტაბურმა ზომამ დაამატა მეტი მომხმარებელი ამ წლის პირველ რვა კვირაში, ვიდრე ყველა 2019 წელი
  • საგადასახადო კომპანიები (მოედანი, შოფიფი, პეპალი, ზუორა) 16% –ით არის შემცირებული, რადგან ისინი დამოკიდებული არიან ეკონომიკურ საქმიანობასა და გარიგების შემოსავლებზე, რომელთა დიდი ნაწილი მოდის მცირე ბიზნესისგან, რომლებიც უფრო მეტად დაზარალდებიან კოროვირვირუსით, ვიდრე უფრო დიდი კომპანიები.
  • დანარჩენი ორი კატეგორია, რომლებმაც არ შეცვალეს SaaS– ის საშუალო მაჩვენებელი, არის მონაცემები / ანალიტიკა და უსაფრთხოება, ორივე სეგმენტი, რომლებიც ხშირად მოითხოვს კომპლექსურ, პირად გაყიდვასა და განხორციელების სამუშაოებს, რაც დიდ გავლენას მოახდენს მოგზაურობისა და პირისპირ შეხვედრების შეზღუდვით.

SaaS საფონდო შესრულება ფულადი პოზიციის მიხედვით

დაბოლოს, გაურკვევლობის დროს კომპანიებმა უნდა უზრუნველყონ მათ გადარჩენა და ადაპტირება, რაც ნიშნავს საკმარისი ფულადი თანხის გადახდას ოპერაციულ ხარჯებს, როგორიცაა სახელფასო, ქირა და ინფრასტრუქტურა.

  • ზემოთ მოცემულ გრაფიკზე მოცემულია Saas– ს აქციების შესრულება, თუ რამდენ ფულადი სახსრები აქვთ მათ საოპერაციო ხარჯებთან მიმართებაში (SG&A ხარჯები + R&D ხარჯები), თუ არ ითვალისწინებს ფულადი სახსრების შემოსავალს შემოსავლიდან ან დაფინანსებით
  • 1 წელზე ნაკლები ფულადი სახსრების მქონე კომპანიები შემცირებულია 14% -ით, ხოლო კომპანიები, რომელთაც აქვთ 2+ წლიანი ფულადი სახსრები, მხოლოდ 8% -ით შემცირდება, რაც ინვესტორებს მიანიშნებს, რომ ძლიერ ფულადი პოზიციებზე პრემია დებენ.

დროის უმეტესობა, ინდივიდები საკმაოდ მუნჯები არიან (იხილეთ: r / WallStreetBets), ამიტომ მომხიბლავია იმის გარკვევა, თუ როგორ ხდება დროთა განმავლობაში, ბაზრები შედარებით რაციონალურად რეაგირებენ ახალ ინფორმაციებზე.

გასული კვირის მონაცემების დათვალიერებისას, ჩვენ უკვე შეგვიძლია დავინახოთ, რომ ინვესტორები უპირატესობას ანიჭებენ კომპანიებს გარკვეული ატრიბუტით, და რადგან უფრო მეტი გავიგებთ კოროვირუსების შესახებ მომდევნო რამდენიმე კვირის განმავლობაში, ჩვენ ვაგრძელებთ მოკლევადიანი არამდგრადობისგან თავის დაშორებას იმის გარკვევაში, თუ როგორ იწონიან ინვესტორები. კორონავირუსის გრძელვადიანი გავლენა კონკრეტულ კატეგორიებსა და კომპანიებზე.

თუ ეს სტატია მოგეწონათ, შეამოწმეთ ჩემი ყოველკვირეული ბიულეტენი ტექნიკურ, სტარტაპების და წყნარ ოკეანეში მდებარე ინვესტიციების შესახებ.